公募reits尽职调查要求的主题有 公募reits募集说明书

公募REITs尽职调查要求

近年来，随着我国资本市场改革的不断深化，公募REITs（不动产投资信托基金）作为一种重要的创新金融产品，得到了快速发展。为提高公募REITs业务的制度化、规范化、透明化水平，沪深交易所近日发布了《公募REITs审核关注事项修订指引》（以下简称“新修订指引”）。小编将围绕公募REITs募集说明书，详细解读尽职调查的相关要求。

1.REITs审核关注事项指引的全面性

从我国REITs的现行架构出发：“公募基金-AS-(项目公司)-底层项目”，可以看到《REITs审核关注事项指引（2024修订）》贯穿整个架构，规定的内容非常全面。关于“基础设施项目”的相关内容主要由“资产范围”“一般准入要求”“经营情况与财务情况、评估要求”构成。

在资产范围方面，指引明确了基础设施项目的定义，包括但不限于交通、能源、环保、水利、信息、公共服务等领域。在一般准入要求方面，规定了项目公司设立、股权结构、经营资质等方面的要求。在经营情况与财务情况、评估要求方面，则对项目的盈利能力、现金流状况、估值方法等进行了详细规定。

2.实信用、勤勉尽责的原则

在管理和运用基金资产方面，公募REITs应遵循实信用、勤勉尽责的原则。这意味着，基金管理人需对基金资产进行谨慎管理，确保基金资产的安全和稳定。基金管理人不得保证基金一定盈利，也不保证最低收益。

投资者在投资公募REITs前，应认真阅读基金合同和最新的招募说明书等法律文件，全面认识基础设施基金产品的风险收益特征，选择适配自身风险承受能力的基金产品，自行承担投资风险。

3.REITs尽职调查的常态化发行

为进一步拓宽行业准入范围，取消项目收益率指标要求、优化部分合规要求，并精简申报流程，沪深证券交易所发布了《公募REITs项目常态化发行的通知》。此举提升了公募REITs发行审批效率，有助于推动REITs市场的发展。

沪深证券交易所还先后发布了定期报告披露指引与修订后的审核关注事项指引，持续提升REITs尽职调查的要求。这表明，监管部门对公募REITs的发行和运营监管将更加严格，有利于提高公募REITs市场的透明度和规范化水平。

4.改革盘活存量、做优增量

中央经济工作会议提出：“必须统筹好做优增量和盘活存量的关系，全面提高资源配置效率。”公募REITs的出现与发展，正是这一要求的生动实践。通过改革盘活存量、做优增量，公募REITs能够激活投融资机制的创新，为我国资本市场深化改革、提高直接融资比重提供有力支持。

公募REITs作为一种创新金融产品，在推动我国资本市场发展、提高资源配置效率等方面具有重要意义。了解公募REITs募集说明书中的尽职调查要求，有助于投资者更好地把握市场机遇，实现财富增值。