债券的发行价格怎么算公式和例题 债券的发行价格怎么计算公式例题

债券发行价格

债券发行价格是投资者购买债券时支付的价格，它直接影响到投资者的收益。债券发行价格的计算方法有多种，其中现金流折现法和收益率计算法是两种常见的计算方法。小编将详细介绍这两种方法，并结合具体例题进行讲解。

一、债券发行价格的计算方法

1.现金流折现法

现金流折现法是将未来的利息和本金按照一定的折现率折现为现值，然后将这些现值加总得到债券价格。其计算公式如下：

债券价值=未来各期利息的现值+本金的现值

例如，某债券面值1000元，票面利率8%，每年付息一次，还有5年到期，市场利率为10%。则每年的利息为80元（1000×8%），通过现值系数表可查得5年期10%利率的年金现值系数为3.791，5年期10%利率的单期现值系数为0.6209。则债券价值为：

债券价值=80×3.791+1000×0.6209=304.48+620.9=925.38元

2.收益率计算法

收益率计算法是通过已知的债券价格反推出隐含的收益率，并与市场利率进行比较。其计算过程如下：

ond_yield=YTM(V=100.8183,C=3.25,k=2,d=133,n=18,M=100,TS=182)

V为债券价格，C为每年付息额，k为市场利率，d为债券期限，n为已付息期数，M为债券面值，TS为剩余期限。

二、债券发行价格的类型

债券发行价格主要有以下几种类型：

1.平价发行

平价发行是指债务的发行价格与票面金额相等。在这种情况下，债券的票面利率与市场利率大致相同，投资者以面值购买债券。

2.折价发行

折价发行是指按低于债券面额的价格发行债券。从资金时间价值来考虑，债券的发行价格由两部分组成：1、债券到期还本面额的现值；2、债券各期利息的年金现值。

3.溢价发行

溢价发行是指按高于债券面额的价格发行债券。这种情况通常发生在债券票面利率高于市场利率时。

三、债券发行价格的计算实例

1.甲公司购入乙公司发行的债券

甲公司购入乙公司发行的债券，债券面值为1000万元，票面利率为5%，实际支付价款1020万元（包含已到付息期但尚未领取的债券利息30万元），另支付交易费用10万元。该债券于每年付息，期限为5年。计算甲公司2020年应确认的利息收入。

计算债券的发行价格：

债券发行价格=(1000×5%×4)+(1000×0.6209)=40+620.9=660.9万元

然后，计算甲公司2020年应确认的利息收入：

利息收入=660.9×5%=33.04万元

2.丙公司购入丁公司债券

丙公司在购入丁公司债券时，债券面值1000万元，票面利率6%，每年付息一次，期限为10年。市场利率为8%。计算丙公司购入债券时的发行价格。

计算债券的发行价格：

债券发行价格=1000×6%×(/A,8%,10)+1000×(/F,8%,10)

(/A,8%,10)为年金现值系数，(/F,8%,10)为单期现值系数。

通过查阅现值系数表，可得：

年金现值系数=6.7101，单期现值系数=0.4632

则债券发行价格为：

债券发行价格=1000×6%×6.7101+1000×0.4632=402.06+463.2=865.26万元

债券发行价格的计算方法有多种，投资者在购买债券时，可以根据自身需求和风险承受能力选择合适的计算方法。了解债券发行价格的类型和计算实例，有助于投资者更好地把握债券投资机会。