投后估值是什么意思 投前估值和投后估值的算法

估值，作为金融领域的一项基本技能，是对资产价值的评估和估量。它通过一系列的方法和指标，确定资产在特定时间点的合理价值。在投资领域，估值尤为重要，尤其是投前估值和投后估值，它们分别代表了投资前后的资产价值评估。

1.估值的基本概念

1.1估值定义

简单来说，估值就是对一项资产价值的评估和估量。它是通过一系列的方法和指标，来确定资产在特定时间点的合理价值。

1.2估值方法

估值的方法多种多样，常见的包括相对估值法和绝对估值法。相对估值法主要是通过与同行业类似资产的比较来确定价值，比如市盈率、市净率等指标。绝对估值法则是直接计算资产的内在价值，如现金流折现法（DCF）。

2.投前估值

2.1投前估值定义

投前估值是指投资人进入前，企业或者投资机构给予企业的投资价值评估。

2.2投前估值方法

投前估值通常采用DCF等方法，通过预测企业未来的现金流入和流出，并使用适当的折现率将其折现为现值，以此来确定企业的内在价值。

3.投后估值

3.1投后估值定义

投后估值=投资前估值+投资额，而投资人获得的公司股权比例=投资额÷投资后估值。

3.2投后估值计算

按照调整后的估值Q1，补偿股份后投资人持有股份的价值M1为：M1=((AS+X)/(A+X))Q1。增发后，应保证投资人持股价值与初始一致，即：M=M1。因此可以得到：QS=((AS+X)/(A+X))Q1。

3.3投后估值与投资比例

投资后估值与投资比例直接相关。投资额越高，投资后估值越高，投资人获得的公司股权比例也越高。

4.常见的估值方法

4.1现金流折现法（DCF）

这是一种基于未来现金流预测的估值方法。通过估计企业未来的现金流入和流出，并使用适当的折现率将其折现为现值。优点是理论基础扎实，能够反映企业的内在价值。

4.2市值计算方法

常见的市值计算方法主要包括以下几种：首先是“市场价格乘以发行股数”的方法。这是最常见和直观的计算方式。对于上市公司而言，其股票在市场上的交易价格乘以已发行的股票总数，即可得出市值。

4.3市销率估值法

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏***或微利的成长型公司。

5.估值方法的应用

5.1超额收益估值法（AE）

AE是将企业的净利润直接作为自由现金流为基础，与公司期初净资产相比较进行折现的一种变形估值方法，类似FCFE，这个超额收益是属于股东的。

5.2经济增加值估值法（EVA）

EVA是一种考虑了企业资本成本和投资回报的估值方法，它衡量的是企业在一定时期内为股东创造的价值。

投前估值和投后估值是投资过程中不可或缺的环节，它们帮助投资者评估企业的价值，做出明智的投资决策。了解并掌握各种估值方法，对于投资者来说至关重要。