债券市场最新行情12月 11月债券市场分析

债券市场最新行情分析概览

12月债券市场分析报告显示，市场整体呈现积极态势，多个关键指标有所提升。以下是本月债券市场的详细分析。

1.服务业生产指数与经济回暖

12月服务业生产指数同比增长6.5%，延续了积极的经济态势。生产性服务业的活跃度大幅提升，企业生产积极性增强，对金融业形成有力支撑。

2.社会消费品零售总额增长

12月社会消费品零售总额同比增长3.7%，较前值上升，显示出消费市场的回暖。以旧换新和春节效应成为推动力，进一步拉动了社零增速。

3.M1同比下行，财政资金拨付加速

12月M1同比下行1.4%，但较11月回升2.3个百分点。活期存款增加，同比多增约14622亿元。财政资金拨付偏快，12月***债券净融资同比多增8242亿元。

4.企业中长期贷款减少，城投债置换影响

12月新增企业中长期贷款仅400亿，同比大幅少增8212亿。主要原因是11月以来地方***债的大规模发行，用于置换隐性债务的城投存量贷款，导致12月新增贷款规模下降。

5.债券市场发行概况

11月份，债券市场共发行各类债券72045.5亿元，包括国债、地方***债券、金融债券、公司信用类债券等。债券市场托管余额达到173.5万亿元。

6.境内人民币债券市场整体回报上升

12月，境内人民币债券市场整体财富指数回报有所上升。利率债收益率整体下行，长期限国债及政策性金融债收益率下降明显。

7.经济预期与资产配置

预计2025年经济有望开门红。四季度GD增速回升斜率较为陡峭，供需两端动能均有一定好转。在大类资产配置方面，应考虑中美关系的复杂性。

8.跨年行情展望

我们于的外发报告《跨年行情或提前启动》明确提出了对跨年行情的预判，并强调了提前布局的重要性。

12月债券市场呈现出积极的经济迹象，消费市场回暖，财政资金拨付加速，但企业中长期贷款减少。债券市场整体表现良好，利率债收益率下行。未来，投资者应关注经济预期的变化，合理配置资产。