国债期货价格和国债现货价格 国债期货和国债现货的价格

国债期货价格和国债现货价格

1.1 利用国债期货价格锁定现货价格

6月6日，无论利率上行或下行，投资者的实际购入成本与4月6日118.50×80000=9480000元接近，而与当前国债现货的购入成本无关。投资者利用国债期货价格的变动锁定现货价格的变动，实现了套期。

1.2 基差的计算

2023年10月24日，调整后的期货价格=96.68×1.0381=99.72元，调整后的现货价格=100.5975/1.0381=96.9054元。由调整后的估值，我们可得11月16日，现货价格高于期货价格，基差为正。基差=现货价格-期货价格×转换因子=0.8775。

2.1 国债期货价格处于贴水状态

国债期货价格低于国债现券价格呈现贴水状态是常态，基差和价差大于零也是常态。根据基差与价差的公式，近7年基差与价差正在走弱，说明现券价格下降幅度大于期债或现券价格上升…

2.2 国债期货价格与现货价格的净价交易

中金所的国债期货采用价格报价法，按百元面值国债的净价报价。国债现货自2002年3月起实行国债净价交易，更准确地体现国债的实际价格，使投资者能做出更直接的判断。

3.1 正向套利方法

国债期货合约价格偏离理论价格，进行套利。正向套利是指期货与现货的价格比高于无套利区间上限，套利者可以卖出期货，同时买入相同价值的现货，当期现价格回落到无套利区间后，对期货…

3.2 国债期货的标准券票面利率选取

国债现货市场显示，国债价格具有“息票效应”，当票面利率与待偿期的到期收益率差异大时，该券的收益率会明显偏离。

3.3 期货溢价计算

国债期货溢价=国债期货价格-国债现货价格×100万元/100元。举例，可得期货溢价=110元-100元×100万元/100元=100万元，实际交易中，国债期货价格的计算基于这种公式。