缩表是利好还是利空 缩表利好什么股

缩表是利好还是利空？缩表利好什么股

在经济领域，央行缩表这一行为总是引发市场关注。缩表究竟是对股市利好还是利空？又有哪些股票会受到缩表的影响呢？以下是关于缩表的详细解析。

1.缩表是什么？

我们需要了解缩表的概念。缩表，简单来说，就是指央行减少其资产负债表的规模。这意味着央行会主动减少其持有的资产，如国债、抵押贷款支持证券等，同时也会减少负债，比如减少商业银行在央行的存款准备金等。

2.缩表的影响

缩表会直接影响货币供应量。当央行进行缩表操作时，市场中的货币流动性会减少，这可能导致利率上升。利率的上升对于企业和个人的借贷成本增加，从而抑制投资和消费。对于股票市场而言，这可能会使得企业的融资成本上升，利润受到挤压，进而影响股票价格。

3.美联储缩表

而且，本轮美联储为被动缩表为主，意味着仅对到期的国债与MS进行本金收回并不再投资，成为实际缩表的扰动因素。细分来看，美债实际缩表完成度达到95%以上，而MS的实际缩表速度不及预期。

4.缩表与降息

“回购危机”重演的概率之所以较低，原因包括：(1)有了上一次的经验和教训，美联储2025年或谨慎推进缩表：一方面，在最终停止缩表之前可以再次放缓缩表（比如降低减持的国债上限）；另一方面，在缩表过程中，美联储可以适时调整货币政策，以避免对市场造成过大冲击。

5.***就业数据与股市

最新的数据显示，***2024年12月非农就业人数大超预期，失业率也低于预期，导致华尔街机构们纷纷下调美联储降息预期。数据发布后不久，芝加哥联储***古尔斯比表示，最新的就业报告表明劳动力市场依然强劲，这可能意味着美联储在货币政策上会更加谨慎。

6.缩表对A股的影响

警惕，***降息节奏生变，恐深深影响A股！第一：美联储降息路径生变。最新的数据显示，***2024年12月非农就业人数大超预期，失业率也低于预期，导致华尔街机构们纷纷下调美联储降息预期。你以为降息是利好，结果每次降息，股市就跌。完全颠覆你的认知。

7.各行业表现

能源业ETF收涨2.1%，区域银行ETF、医疗业ETF、银行业ETF至少涨1.2%，网络股指数ETF则收跌超0.4%，科技行业ETF跌超0.7%，半导体ETF跌超1%，全球科技股指数ETF跌1.1%，全球航空业ETF跌2.2%。

8.银行股表现

受美联储降息周期和***大选影响，华尔街投行2024年第四季度财报均好于预期。高盛集团发布财报数据显示，2024年第四季度净营收为138.69亿美元，同比增长4%。投资银行业务收入增长8%，财富管理业务收入增长5%。

缩表对股市的影响较为复杂，既有利好也有利空。投资者在关注缩表的还需关注其他宏观经济因素，以做出更为合理的投资决策。