大额可转让定期存单是银行为了逃避利率管制 大额可转让定期存单市场形成的根本原因

大额可转让定期存单：银行利率管制下的金融创新

随着金融市场的不断发展，大额可转让定期存单（CDs）作为一种金融工具，逐渐在市场中崭露头角。小编将深入探讨大额可转让定期存单市场的形成原因，并分析其在利率管制下的独特地位。

1.突破利率上限：定价利率的优势

从定价利率的角度来看，大额可转让存单能够突破现有的存款利率上限。在***商业银行体系内，零售存款的利率仍然受到央行设定的上限管制。尽管央行在本轮宽松周期中逐步放宽了利率浮动区间上限，但目前仍存在一定的管制。这种情况下，大额可转让存单以其灵活的定价机制，成为了银行规避利率管制的重要工具。

2.定期存款与CDs的利率差异

定期存款和CDs在利率方面存在显著差异。定期存款的利率通常是固定的，而CDs的利率既有固定的，也有浮动的，且一般高于定期存款利率。这种差异使得CDs在吸引存款方面具有更大的吸引力。

3.流动性特性：不可提前支取与二级市场流通

与定期存款不同，大额可转让定期存单不能提前支取，但可以在二级市场流通转让。这种特性为投资者提供了更大的灵活性，同时也为银行提供了调节资金流动性的手段。

4.回购利率与市场利率的影响

回购利息的计算涉及到回购利率和市场利率的影响。以工行金融市场为例，人民币利率市场上的回购利率和定盘利率会直接影响CDs的利率水平。当市场资金紧张时，银行往往会提高CDs的利率以吸引存款；反之，当市场资金充裕时，利率可能会相对较低。

5.监管政策与市场利率的关系

监管政策对市场利率有着重要影响。例如，保险业协会定期组织会议，结合市场利率变化和行业资产负债管理情况，研究人身保险产品预定利率有关事项。这些政策的变化会直接影响到CDs的利率水平。

6.银行间市场与超额存款准备金

银行间市场的可交易资金总量与所有金融机构的超额存款准备金合计有关。只有影响至超额存款准备金的货币政策才能影响到银行体系的流动性，例如降准政策。

7.市场利率水平与定期存单利率

市场利率水平对定期存单利率有着重要影响。当市场资金较为紧张时，银行往往会提高定期存单的利率以吸引更多的存款；反之，当市场资金充裕时，利率可能会相对较低。

大额可转让定期存单市场的形成是银行为了逃避利率管制而进行的一次金融创新。其独特的定价机制、流动性特性和市场利率水平，使得CDs在金融市场中占据了重要地位。随着金融市场的不断发展，CDs有望在未来发挥更大的作用。