永续债利率 永续债利率是多少

永续债，顾名思义，是指没有明确到期日或期限非常长的债券，即理论上永久存续。这种债券具有其独特的特征和利率设定方式，对于投资者和发行人来说，了解其利率水平尤为重要。

1.永续债特征

永续债具有以下特征：

-发行人赎回权：发行人通常拥有在特定条件下提前赎回债券的权利。

高票息率：永续债通常提供比传统债券更高的票息率，以吸引投资者。

票面利率跳升或重设机制：一些永续债在特定条件下会调整票面利率，以反映市场利率的变化。

2.永续债利率变动

2.1***市场利率

Wind数据显示，2023年和2024年商业银行二级资本债和永续债的加权票面利率分别为3.5268%和2.4497%。2024年，商业银行二级资本债和永续债的发行利率明显低于2023年，这反映了银行有动力赎回高利率旧债，发行低利率新债以降低资金成本。

2.2***市场利率

2024年12月，10年期美债利率各成分当中，预期部分小幅上升，风险部分大幅抬升。通胀预期上升了7.4至2.8%，表明长期通胀预期仍稳定；实际利率预期上升5.7至1.29%，反映降息预期有所压缩；期限溢价上升了27，其中实际期限溢价上升20，通胀风险溢价上升7，表明市场对长期利率走势存在一定的不确定性。

3.永续债收益率变化

在市场波动和利率调整的背景下，永续债的收益率也会发生变化。例如，Wind数据显示，仅在早盘，“24建行二级资本债02A”“24建行二级资本债03C”“24中行永续债02C”等高评级国有大行二永债收益率分别上行7.25个基点、8.5个基点与5.5个基点。

4.LR浮息债

LR浮息债自2019年推出以来一直受到市场的高度关注，其票面利率跟随LR利率定期浮动的特征能够有效帮助发行人及投资者规避市场波动风险，丰富了利率风险管理及对冲工具。

5.市场观点

2024年，商业银行二级资本债、永续债（下称“二永债”）出现赎回小高峰。数据显示，2024年共有78只银行“二永债”遭到赎回，总偿还量达到1.11万亿元，远超上年全年的3949.7亿元。与此二永债的发行规模和数量呈现出大幅增长的态势。市场观点认为，这种赎回和发行的趋势可能与市场利率的变动以及银行对资本结构的优化有关。

永续债的利率受多种因素影响，包括市场利率、发行人策略、宏观经济状况等。投资者在投资永续债时，需要密切关注相关市场动态，以做出明智的投资决策。