2022下半年钢铁走势 2020年下半年钢铁走势

2022下半年钢铁走势与2020年下半年钢铁走势对比分析

1.供应结构变化

在当前环境下，钢铁行业内部供应结构发生了显著改变。建材供应量持续下降，而板材供应量持续增长。以螺纹和热卷供应为例，根据上海钢联的调研，2024年以来，螺纹周产量均值为217.7万吨，而2023年均值为267万吨，同比下降18.5%；相比之下，热卷周产量均值为314.3万吨，2023年同期为295.2万吨，同比增长6.6%。

2.钢铁行业产能过剩与成本制约

尽管2025年钢铁行业产能过剩压力仍然较大，但上游铁矿石价格可能因供应量的增加而下降，钢铁成本制约因素有望逐步改善。预计2025年，我国钢铁行业盈利能力将有所改善。

3.钢材市场走势与价格

换句话说，集体误判2025年钢材市场走势的概率正在加大。当前钢材价格已处于超跌状态，继续下跌的空间有限。2024年，***钢材价格指数(CSI)仅为102.59点，创下2017年以来的最低水平。

4.钢铁产量与需求

从近期全国钢铁产量持续走高的态势看，短期内国内钢铁产量大幅下降的可能性较小，供应或继续保持高位。各地已经先后进入冬季，钢铁市场也转入淡季，终端用户采购意愿下降，前期***出台的各项提振经济的政策，距离落地、效果显现还需一定时间，今后几个月需求全面好转的可能不大。

5.2024年钢铁市场回顾

2024年发生的较大程度的下跌主要有两次，第一次是2月份春节假期结束以后，在需求转好的预期下，受到多地气温下降，天气转冷，以及下游工地开工不及预期影响，价格下跌幅度较大。3月线螺价格整体呈现单边加速下跌走势，月末反弹极为微弱。

6.***统计局数据

***统计局公布的数据显示，2024年12月份我国粗钢产量为7597万吨，同比增长11.8%。2024年全年粗钢产量为100509万吨，同比下降1.7%。

7.投资建议

尽管钢铁行业现阶段面临供需矛盾突出等困扰，行业利润整体下行，但伴随系列“稳增长”政策纵深推进，钢铁需求总量有望在房地产筑底企稳、基建投资稳中有增、制造业持续发展、钢铁出口高位等支撑下保持平稳或甚至边际略增，反观平控政策预期下钢铁供给总量趋紧且增速放缓。

8.2025年需求预测

展望2025年，各主要终端用钢行业增长仍存在较大不确定性，国内表观钢铁需求难以实现正增长。预计2025年需求同比下降0.9%，叠加钢材直接与间接出口可能因国际贸易环境***化而高位回落，拖累整体需求增长。