什么样的债券属于次级债

次级债券是一种偿还顺序在公司股本权益之前、但排在公司一般债务之后的债券。它属于次级债务，因此在偿还序列中次于其他债务。下面将从债务优先级、发行机构、附属资本等方面对次级债券进行详细介绍。

1. 债务优先级

次级债券处于债务优先级较低的位置。在债务违约情况下，首先偿还的是普通债券持有人的债权，而次级债券持有人则会在普通债权得到全额偿还后才能获得偿还。次级债券的风险较高。

2. 发行机构

次级债券一般由金融机构发行，主要包括银行和保险公司。这些金融机构发行次级债券的主要目的是为了补充资本金，增加其资本实力。通过发行次级债券，金融机构可以获得额外的资金，并提高其资本充足率。

3. 附属资本

次级债券属于附属资本的范畴。作为附属资本，次级债券的发行受到一定限制。根据规定，次级债券的发行总额不得超过发行机构核心资本的50%。银行还可以发行不超过核心资本总额50%的有偿还期的优先股，超出部分则不能记入附属资本。

4. 风险与收益

由于次级债券在债务偿还顺序中处于较低的位置，其风险相对较高。一旦发行机构发生债务违约，次级债券持有人将面临较大的损失。而普通债券通常面临的是信用风险。相对于普通债券，次级债券的收益较高。由于承担了较高的风险，次级债券的预期收益率通常较普通债券更高。

5. 衍生品

次级债券还可以被组合包装成次贷证券衍生品，并在二级市场上出售给投资者。次贷证券衍生品是将次级房屋贷款经过贷款机构和金融机构组合包装后发行的投资产品。这些次级贷款衍生品的风险通常由评级机构进行评级并得以公开交易。

次级债券是一种属于次级债务、偿还顺序在公司股本权益之前、但比一般债务低的债券。它的发行机构主要是金融机构，旨在补充资本金。次级债券属于附属资本的一部分，发行受到限制。由于处于债务偿还顺序较低的位置，次级债券面临较高的风险，但相对应的收益率也较高。次级债券还可以作为衍生品进行组合包装和交易。