债券的持续期怎么算 债券的持续期怎么算收益

债券的持续期计算及其收益分析

随着金融市场的不断发展，债券作为一种重要的投资工具，越来越受到投资者的关注。在债券投资中，持续期是一个重要的指标，它可以帮助投资者了解债券价格对市场利率变动的敏感程度。债券的收益也是投资者关注的焦点。以下是关于债券持续期计算及其收益分析的相关内容。

利息收益的计算方法

利息收益是债券最常见的收益来源。债券通常会在一定期限内按照约定的利率支付利息。例如，一张面值1000元、年利率5%、期限3年的债券，每年的利息收益就是1000×5%=50元。

基本的债券收益率计算公式为：债券收益率=(到期本息和-发行价格)/(发行价格×偿还期限)×100%。“到期本息和”指的是债券在到期时返还给投资者的所有资金，包括本金和利息。

到期收益率（YTM）的计算

到期收益率（YieldtoMaturity，简称YTM）是衡量债券收益的重要指标。它是使得债券未来现金流的现值等于债券当前价格的折现率。

假设债券面值为F，票面利率为C，每年付息次数为m，到期年限为n，当前价格为，到期收益率为y，债券结算日至到期日为d，则计算债券到期收益率的函数V为：

V=∑[C/(1+y/m)^(mt)+F/(1+y/m)^(mn)]-

t为当前年份，m为年付息频率。

持续期的计算方法

持续期是衡量债券价格对市场利率变动的敏感程度的指标。直接计算法是计算持续期的一种方法。

通过债券的现金流（包括利息支付和本金偿还）来计算持续期，具体步骤如下：

1.确定债券的现金流（C）：包括每期支付的利息和到期时的本金偿还。

2.确定债券的到期收益率（y）：这是债券的当前市场利率。

3.计算每一期现金流的现值（V）：V=C/(1+y)^(t)，其中t为现金流发生的时间点。

债券收益预期分析

假设你购买了一张面值为1000元、票面年利率为5%的债券，那么每年你将获得的利息收益就是1000×5%=50元。

假设今年国债收益率继续下行20，从10年期国债从1.7%降低到1.5%，3年期国债从1.15%下降到0.95%，这样10年期国债收益率会大幅提升，从1.4%增加到2.9%，3年期国债收益率会从0.9%增加到1.2%。

某商业银行以91元的价格购入面值为100元的债券一笔，根据以上公式计算，可以得出该债券的到期收益率和持续期。

通过以上分析，我们可以看出，债券的持续期和收益是债券投资中非常重要的两个指标。投资者在投资债券时，需要综合考虑这两个因素，以做出更为明智的投资决策。