基金并购历史怎么看 并购基金交易结构

并购基金作为一种专注于企业并购的投资工具，近年来在资本市场中扮演着越来越重要的角色。小编将深入探讨并购基金的历史发展、交易结构及其在资本市场中的影响。

1.并购基金的定义与投资手法

并购基金，是指专注于对目标企业进行并购的基金。其核心投资手法是通过收购目标企业的股权，获得对目标企业的控制权，随后对其进行重组改造，并在一定时期后出售，以实现投资回报。

2.并购基金与风险投资的区别

与风险投资主要投资于创业型企业不同，并购基金更倾向于选择成熟企业。其他私募股权投资对企业控制权无兴趣，而并购基金意在通过控制权获取更大的价值。

3.并购基金的历史与市场数据

从境外数据来看，2013年1月至2023年9月，***创投基金约70%至80%的退出交易为来自上市公司或产业方的并购退出。这一数据显示，被上市公司或者产业方并购是创投基金的主要退出渠道。

4.并购基金的交易机会与定价

活跃的并购市场意味着更多的交易机会、更公允的交易定价以及更快的交易速度。并购基金通过提供并参与这些交易，能够更好地利用市场机会。

5.产业并购盲池基金与母基金

市场上存在一些产业并购盲池基金或母基金，它们在选中每个投资/收购标的后，会单独下设专项并购子基金实施。这样的做法一方面增加了交易与退出层级的灵活性，另一方面也可以在并购子基金层面进一步募集资金，吸纳对特定标的有投资意愿的新投资人。

6.并购基金在上市公司控股权转让交易中的作用

并购基金的参与对在上市公司控股权转让交易中平滑估值有重要作用。例如，2024年晨壹投资协助迈瑞医疗收购惠泰医疗的交易中，晨壹基金通过精心设计交易环节，有效降低了目标企业的估值。

7.基金投资组合分析的应用

对基金投资组合的分析可以帮助投资者选择适合自己风险偏好的基金。例如，根据投资组合中股票占比和行业分布，投资者可以更好地理解基金的投资策略和潜在风险。

8.企业并购估值的核心方法

企业并购估值是一项综合性的资产、权益评估。国际上通行的评估方法主要分为收益法、成本法和市场法三大类。这些方法为企业并购提供了估值的基础。

9.投资决策***会的作用

投资决策***会是并购基金管理人的常设机构，通常由3～5名成员组成。***会成员包括基金普通合伙人(G)委派的***、有限合伙人(L)委派的***以及外部专家，旨在实现并购决策的专业化和多元化。

10.投资结构分析方法

常见的投资结构分析方法之一是资产配置分析。这通常通过评估投资组合中不同资产类别（如股票、债券等）的配置比例，来评估投资组合的风险和收益特性。