战略配售是一级半市场还是二级市场 战略配售的资格要求

战略配售市场定位及资格要求解析

战略配售作为一种特殊的股票发行方式，其市场定位及资格要求一直是投资者关注的焦点。以下将结合相关内容，对战略配售的市场定位及资格要求进行详细解读。

战略配售的市场定位

1.战略配售属于一级市场 战略配售通常发生在公司首次公开发行（IO）时，属于一级市场。在这一阶段，投资者可以直接参与公司的股票发行，购买新发行的股票。

2.科创板战略配售的特殊性 科创板战略配售放宽了实施条件，允许首次公开发行股票数量在1亿股以上的发行人进行战略配售。对于不足1亿股的发行，如果战略投资者获得配售股票总量不超过首次公开发行股票数量的20%，同样可以进行战略配售。

战略配售的资格要求

1.发行人高级管理人员与核心员工 参与战略配售的投资者通常为发行人的高级管理人员与核心员工。这些人员对公司的发展战略和未来前景有更深入的了解，因此更适合参与战略配售。

2.专项资产管理计划 为了规范战略配售，发行人通常会设立专项资产管理计划，用于管理战略配售的股票。这些计划通常由专业的资产管理机构负责管理。

3.市场供求关系及行业市盈率 战略配售的价格设定需要综合考虑公司价值评估、行业市盈率水平以及市场供求关系等因素。在法律规定下，发行价原则上不能低于这些因素综合确定的价格。

战略配售的价格确定机制

1.询价机制 战略配售的价格确定可能采用询价机制，即征集符合条件的投资者对价格的意见。这种机制有助于形成更加公允的发行价格。

2.未盈利企业特殊安排 对于未盈利企业，证监会发布了《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》，提出对未盈利企业公开发行股票锁定比例更高、锁定期限更长的网下投资机构，相应提高其配售比例。

战略配售的风险提示

1.二级市场交易风险 投资者在参与战略配售后，需注意二级市场交易风险。上海证券交易所将异常波动、严重异常波动证券列入重点监控证券，提示投资者注意风险。

2.理性投资，审慎交易 投资者在参与战略配售时，应理性投资，审慎交易，避免盲目跟风。

通过以上解析，我们可以更清晰地了解战略配售的市场定位及资格要求。投资者在参与战略配售时，应充分了解相关规则和风险，做出明智的投资决策。