证券发行与承销管理办法2020 证券发行与承销管理办法2023修订

《证券发行与承销管理办法》是我国证券市场的重要法规，旨在规范证券发行与承销行为，保护投资者合法权益。2020年及2023年对该办法的修订，进一步强化了市场监管，优化了发行与承销流程。

1.适用范围

根据《证券法》和《公司法》，本办法适用于境内发行股票、存托凭证或者可转换公司债券（以下统称证券）的发行人，以及境内承销证券的证券公司和投资者。

2.网下投资者分类配售

为保护投资者合法权益，明确对网下投资者进行分类配售时，同类投资者获得配售的比例应当相同。公募基金、社保基金、养老金、年金基金、保险资金和合格境外投资者资金的配售比例不得低于同类投资者的平均配售比例。

3.分类配售具体要求

为贯彻落实《八条措施》，证监会授权证券交易所制定分类配售的具体要求。证券交易所应结合市场实际情况，制定科学合理的配售方案，确保公平、公正、公开。

4.条款修订

根据《公司法》、《上市公司股东减持股份管理暂行办法》等的修订情况，对《证券发行与承销管理办法》的相关条款进行修改，以适应市场发展需要。

5.证券公司承销业务规范

为规范中介机构IO收费行为，规定证券公司从事承销业务时，不得按照发行规模递增收费比例，应综合评估项目成本等因素收取服务费用。

6.收费标准与上市结果“脱钩”

规定收费标准与上市结果“脱钩”，即券商投行不得再对超募部分收取更高比例的费用，无论企业募资规模多大。

7.违规追回奖励

规定地方各级人民***违反规定给予发行人或者中介机构奖励的，应当追回。但对《规定》施行前***已经给予的奖励，不予追回。

对于违规行为，证监会将依法予以处罚。1月以来，已有3家保荐机构因保荐项目被查出违规情形，被出具罚单。

《证券发行与承销管理办法》的修订，进一步强化了市场监管，优化了发行与承销流程，为投资者提供了更加公平、公正、透明的市场环境。