优先股发行价格定价 优先股发行价格定价方法

让我们来深入了解一下优先股发行价格定价方法的相关知识。

1. 优先股资本成本计算

根据公式KS=D/[Pn(1-f)]，可计算出优先股的资本成本率。例如，面值100元、年股息率9%的优先股溢价发行，发行价格为120元，筹资费用率为3%时，资本成本率为多少？

2. 优先认股权

在公司需要扩张并增发普通股股票时，现有普通股股东有权按持股比例以特定价格优先购买新发行股票，以保持其对企业所有权比例不变。

3. 剩余资产分配权

当公司破产或清算时，公司的资产分配权通常取决于不同股东的优先级别，包括优先股股东在内。

4. 定价模型

现金流贴现定价模型和B-S期权定价模型是常用的定价方法，现金流贴现定价模型通常使用DDM和DCR，最广泛应用的是FCFE股权自由现金流模型。

5. 2022年发布的《优先股试点管理办法》

根据该管理办法，公开发行的优先股的价格或票面股息率应市场询价或其他公开方式确定，但发行价格不得低于优先股票面金额。

6. 认股权证发行

公司在C轮融资时向某投资者以0对价发行认股权证，行权价格为每股9.39美元，此认股权证可随时行使，将于完成IPO或商业目标取得时行使。

7. 发行价格公允合理性

优先股发行价格和票面股息率应公允、合理，不得***害股东或其他利益相关方的合法权益，且不能低于票面金额。

8. 认股权证规定

认股权证的行权价格不得低于公司股票均价，存续期间不得超过公司债券期限，且至少为6个月。

在股票市场中，优先股的定价规则与普通股不同，采用优先股协议定价规则，在发行时公司需谨慎考虑各种因素，选择适合的定价方法。