到期收益率与债券价格 到期收益率与债券价格成反比

到期收益率与债券价格

1. 到期收益率(YTM)是什么

2021年9月9日到期收益率(YTM)，又称内部收益率，是可以使投资购买债券获得的未来现金流的现值等于债券当前市价的贴现率。到期收益率隐含着两个重要假设：一是投资者持有至到期，二是利息再投资收益率不变。

2. 债券价格与到期收益率的关系

债券价格与到期收益率成反比。债券价格一般指发行时的价格，可以是债券的面值，但存在债券价格与面值不等的情况。债券到期收益率的高低也受债券价格影响，到期收益率上升，债券价格下跌；到期收益率下降，债券价格上升。

3. 到期收益率的影响因素

到期收益率的影响因素主要包括：(1) 票面利率：在其他因素相同的情况下，票面利率与债券到期收益率呈同方向增减。(2) 债券市场价格：在其他因素相同的情况下，债券市场价格与到期收益率呈反方向增减。

4. 债券市场价格与到期收益率的关系

2022年9月7日，在其他因素相同的情况下，债券市场价格与到期收益率呈反方向关系。当到期收益率上升时，债券价格下跌；当到期收益率下降时，债券价格上升。

5. 到期收益率与票面利率的关系

金融市场工具中，到期收益率与票面利率的关系是当债券平价发行时，其到期收益率等于票面利率；当债券折价发行时，其到期收益率低于票面利率；当债券溢价发行时，其到期收益率高于票面利率。

6. 债券到期收益率的计算

债券到期收益率是指投资者预期获得的收益率，可通过公式计算。根据该公式可以得出到期收益率与债券价格成反比。市场收益率下行时，债券价格增加；市场收益率上行时，价格降低。