股指期货理论价格的释义是股指期货市场价格和理论价格的差异
1. 股指期货的基差股指期货的理论价格可以借助基差的定义进行推导。
基差=现货价格-期货价格,也即:基差=(现货价格-期货理论价格)-(期货价格-期货理论价格)。前一部分可以称为理论基差,主要来源于持有成本(不考虑交易成本等)。
2. 股指期货的投机性质股指期货比商品期货具有更强的投机性。
股指期货对外部因素的反应比商品期货更敏感,价格波动更频繁和剧烈,具有更强的投机性。
3. 期货市场的价格发现功能股指期货合约具有价格发现功能。
期货市场因为保证金低、交易手续费便宜,流动性极佳,有助于价格的发现功能的实现。
4. 股指期货的定价原则股指期货合约的定价在不同条件下会有较大的差异。
股指期货实际上可以看作是一种证券的价格,与金融工具一样,在不同条件下也会出现较大差异,但有一个基本原则是不变的。
5. 套利者在股指期货市场套利者利用价格不合理的情况进行套利。
套利者利用股指期货市场和股票现货市场、不同的股指期货市场、不同股指期货合约或者不同交割月份等价格不合理的情况进行套利。
6. 期价高估与期价低估股指期货合约实际价格与股指期货理论价格存在偏离。
当股指期货合约实际价格高于理论价格时,称为期价高估;当实际价格低于理论价格时,称为期价低估。
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