蚂蚁集团高估值的原因 蚂蚁集团估值逻辑拆解

蚂蚁集团高估值的原因

1. 估值逻辑不完善

2020年8月26日根据分部估值法存在一定局限性，因为蚂蚁集团未拆分各业务毛利率，必须假设各业务板块净利率一致。根据各业务营收比例加权计算给予合理PE估值，蚂蚁集团的市盈率预期值不够准确。

2. 缺乏明确业务利润情况

2020年10月27日蚂蚁集团招股书未披露数字金融科技业务利润情况，这导致取整体利润率33%估算，同时预计2020年金融科技业务有较高的收入增速。

3. 背靠阿里资本支持

2021年8月24日蚂蚁集团获得阿里资本支持，市值不断增长，成为市场中最大的独角兽之一，上市后市值占据科创板容量的40%。

4. 蚂蚁集团在资本市场中的独特地位

2020年10月20日蚂蚁集团IPO获港交所批准，估值以2800亿美元上调，成为市场关注焦点，占据市场主导地位。

5. 主要营收来源较大规模

2020年8月26日从营收结构来看，微贷科技和理财科技的营收规模较高，蚂蚁集团主要营收来源为数字支付服务、微贷科技和理财科技的运营。

6. 收费方式广泛

2023年1月15日蚂蚁集团的收费方式繁多，包括数字支付服务、微贷科技和理财科技等，使其在市场中取得了显著的收入。