美联储加息对钢材的影响 美元加息对钢材的影响

美联储加息政策及其对美元的影响，一直是全球金融市场关注的焦点。尤其是对钢材市场，其影响更为显著。小编将深入探讨美联储加息对钢材市场的影响，以及美元加息带来的潜在效应。

1.美联储加息对钢材市场的影响

1.1降息预期降温

***就业数据好于预期，美联储降息预期再度降温，这限制了国内货币宽松的空间和节奏。在这种背景下，钢材市场面临一定的压力。

1.2宏观政策真空期

2024年12月份中央经济工作会议结束之后，国内开始进入宏观政策真空期。此时，美联储对于通胀上行及新总统就职之后政策可能产生的影响表示担忧，开始释放偏“鹰派”的信号。

1.3需求疲弱和库存累积

一方面，淡季需求疲弱和库存累积的压力仍然存在；另一方面，宏观政策的变化和市场情绪的变化也可能对市场产生较大影响。

1.4钢材出口量回升

12月份的钢材出口量有所回升，这在一定程度上缓解了国内市场的供应压力。

2.美元加息对钢材市场的影响

2.1美元强势上行

***新总统上任时间临近，市场担忧***关税政策，美元强势上行，已突破109，压制非美资产及其相关产品。

2.2非美资产和其相关产品受压

在强美元的影响下，非美资产和相关产品，如钢材，面临一定的压力。

2.3宏观政策变化

展望后市，特朗普上台前宏观偏弱加上原料成本支撑较弱，钢价可能呈现震荡偏弱的走势。

2.4用户库存减少

尽管市场预期钢厂冬季维修期延长将减少板卷供应，但钢厂提价尚未取得成效。MES受访者预计板卷价格12月份上涨，并在2025年一季度继续走强。用户库存已大幅减少，补充库存也将支撑板卷价格上涨。

3.供需关系与价格走势

3.1供应端下降

钢材产量继续下降，钢厂的持续减产造成铁水产量不断回落，因此对原料的需求减小，给黑色产业链上游商品的价格带来一定的冲击。

3.2库存端累库

库存端，社库连续两周累库。随着钢材需求的减少，供大于需的局面愈发明显。

3.3需求与价格

国内利好政策存在，中长期看依旧对钢市有提振作用。但目前在淡季影响下，加之年关临近，供需双弱格局延续，钢材近期走势缺少强有力的驱动，大概率维持区间震荡运行。

4.钢价底部位置与宏观政策

4.1钢价底部位置

总体看，实质性冬储阶段已到，钢价或已接近底部位置。

4.2宏观政策支撑

叠加宏观政策不断支撑经济向好回升，考虑到需求并未超季节性明显走弱，低库存因素，钢材市场有望在短期内得到一定程度的支撑。