期权买虚值还是实值 期权的实值与虚值

期权作为一种金融衍生品，对于投资者来说，选择实值期权还是虚值期权是一个关键决策。以下是对期权买虚值还是实值，以及期权的实值与虚值的详细解析。

实值期权的定义与特点

实值期权指的是行权价格低于标的资产市场价格的认购期权，或行权价格高于标的资产市场价格的认沽期权。在实值状态下，期权买方行权能够获得正收益。

虚值期权的定义与特点

虚值期权因内在价值为零，且到期时能否获利具有较大不确定性，所以价格相对较低。对于看涨期权，如果行权价格高于当前市场价格，该期权即为虚值期权；对于看跌期权，如果行权价格低于当前市场价格，该期权同样为虚值期权。

平值期权的定义与特点

平值期权指的是行权价格与标的资产市场价格相等的期权。这种期权的内在价值为零，但具有时间价值，价格适中，介于实值期权和虚值期权之间。

行权可能性及盈亏情况

实值期权：买方行权可能性较高，因为行权即能获得正收益。虚值期权：买方行权可能性较低，因为需要标的资产价格变动才能获利。平值期权：行权可能性中等，需要标的资产价格变动至行权价格才能获利。

实值期权与虚值期权的优缺点

实值期权具有较高的内在价值，适合追求稳定收益的投资者。其优点包括立即执行期权即可获得正收益。购买成本高，潜在亏***大，如果市场走势不如预期，投资者可能会面临较大的亏***风险。

虚值期权的主要吸引力在于其较低的购买成本，但由于其内在价值为零，只有在标的资产价格发生大幅变动时才能获利。对于追求高收益的投资者来说，可以选择深度实值或虚值的期权。

投资者的风险承受能力和投资目标

对于不想承担太多风险的投资者来说，可以选择平值或稍微实值的期权。这样的选择可以降低投资者的风险，但同时也减少了投资者的收益潜力。追求高收益的投资者可以选择深度实值或虚值的期权，这样的选择可以带来更高的收益潜力，但同时也增加了风险。

交易特性的区别

虚值期权在交易上相对较为活跃，因为其价格较低，使得投资者在交易成本上更为节省。由于虚值期权的杠杆效应较大，使得其在投机或套利交易中成为投资者的首选。而实值期权在交易上相对较为稳健，因为其行权概率较高，风险相对较小。

通过以上对期权买虚值还是实值，以及期权的实值与虚值的详细解析，投资者可以根据自己的风险承受能力和投资目标，选择适合自己的期权策略。