零息债券就是贴现债券吗 零息债券 贴现债券

零息债券，顾名思义，是一种不支付利息的债券。它以贴现方式发行，不附息票，于到期日时按面值一次性支付本利。这种债券在金融市场中较为常见，具有独特的投资特性。

1.零息债券的特征

1.1不支付利息

零息债券不支付利息，这是其最显著的特征。与传统的息票债券不同，零息债券的投资者在持有期间不会获得任何利息收入。

1.2贴现发行

零息债券以低于面值的价格发行，即贴现发行。这种发行方式使得投资者在购买时就已经获得了部分利息。

1.3到期按面值偿还

尽管零息债券在发行时以贴现价出售，但到期时投资者仍可按面值获得偿还。

2.零息债券的定价公式

零息债券的定价公式较为简单，其公式为：

[=\frac{F}{(1+r)^n}]

()为债券的购买价格，(F)为债券的面值，(r)为市场利率，(n)为债券的期限。

3.零息债券的优缺点

3.1优点

收益较高：由于零息债券的发行价格低于面值，投资者在到期时可以按面值获得收益，从而获得较高的收益。 波动性大：零息债券的价格波动性较大，对于风险承受能力较强的投资者来说，具有较高的投资价值。

3.2缺点

流动性较差：零息债券的流动性较差，投资者在持有期间难以将其变现。 税收影响：零息债券的收益在持有期间不纳税，但到期时一次性支付收益时需缴纳较高的税收。

4.零息债券和贴现债券的区别

4.1发行方式不同

零息债券以贴现方式发行，而贴现债券则在票面上不规定利率，发行时按某一折扣率以低于票面金额的价格发行。

4.2到期收益不同

零息债券到期时按面值偿还本金，而贴现债券到期时按照票面金额偿还本金。

4.3投资者收益不同

零息债券的投资者在持有期间不获得利息收入，而贴现债券的投资者在持有期间可以获得利息收入。

零息债券和贴现债券虽然具有相似之处，但在发行方式、到期收益和投资者收益等方面存在一定的差异。投资者在选择投资时，应根据自身需求和风险承受能力进行合理选择。