央行卖出有价证券什么意思 央行抛售有价证券

央行卖出有价证券的含义

央行卖出有价证券，是指***人民银行通过公开市场操作，向市场出售国债等有价证券的行为。这一行为是央行进行货币政策调控的重要手段之一。

1.央行暂停国债买入的原因

a.避免市场波动

人民银行货币政策司司长邹澜在发布会上表示，经济预期的好转最终一定会反映到国债收益率水平中。国债代表***信誉，没有信用风险，因此国债被认为是一种安全资产。但由于长期国债票面利率是固定的，市场预期的利率变动，会造成二级市场交易价格的波动。

.市场供求状况

***人民银行公告称，鉴于近期***债券市场持续供不应求，决定从2025年1月份起暂停开展公开市场国债买入操作，后续将视国债市场供求状况择机恢复。

2.央行逆回购的操作

人民银行逆回购是指***人民银行向一级交易商（主要是商业银行）购买有价证券，并约定在未来特定日期以特定价格将证券卖回给交易商的操作。简单来说，就是央行向市场投放资金，增加市场流动性。

.调控手段

央行可以通过公开市场买卖国债来调节市场流动性，进而影响货币供应量和利率水平，这是重要的货币政策调控手段。

3.对股市的影响

a.引导资金理性投资

2024年以来，国内股债的“跷跷板”效应比较显著。此次央行暂停买入国债意味着市场上将减少一部分资金的注入，但对于市场其他投资者来说，短期内可能会引起对债市回调的担忧，因此原本可能过度涌入债市的资金会有一部分进入股市。

.优化股债流动性格局

央行暂停买入国债后，市场上将减少一部分资金的注入，有助于引导资金理性投资，优化股债流动性格局。

4.跨境证券投资与资金池政策

a.优化资金管理规定

央行优化合格境外机构投资者投资境内证券期货的资金管理规定，有序支持境内机构开展跨境证券投资。

.便利跨国公司资金归集使用

进一步优化扩围跨国公司本外币一体化资金池业务试点，便利跨国公司资金归集使用。

5.证券、基金、保险公司互换便利

a.累计操作规模

截至2024年末，证券、基金、保险公司互换便利累计操作超过1000亿元。

.股票回购增持贷款合同

金融机构已经和超过700家上市公司或主要股东签订了股票回购增持的贷款合同，金额超过300亿元。

6.长期国债票面利率与市场预期

a.固定票面利率

长期国债票面利率是固定的，市场预期的利率变动，会造成二级市场交易价格的波动。

.投资风险

投资国债并非没有风险，长期国债的固定票面利率可能会受到市场预期利率变动的影响，从而造成投资***失。