美元缩表对汇率影响 美联储缩表对美元汇率的影响

美元缩表对全球金融市场的影响

1.资金流向的变化

***缩表首先会对全球金融市场产生显著影响。当***收紧流动性时，资金可能会从新兴市场回流到***，导致新兴市场的资产价格出现波动。这种现象通常被称为“资金回流效应”。

美元汇率波动的趋势

2.美元汇率的表现

2024年，受***经济数据和美联储货币政策预期变化的影响，美元波动升值表现强势，非美货币普遍贬值。特别是在特朗普上任在即的背景下，2025年1月美联储公布的货币政策会议纪要对降息态度更为保守，市场进一步下调对降息的预期。

美联储缩表的具体数据

3.缩表规模与准备金比例

假设2025年不再调整缩表计划，至2025年底，美联储合计将缩表5,400亿，总资产将下降至6.3万亿，准备金将下降至2.4万亿（其他负债不变），准备金/GD的比例约为8%。

2019年“回购危机”的重现可能性

4.回购危机的担忧

2019年，***金融市场曾出现“回购危机”，引发了对金融市场稳定性的担忧。目前，市场对于是否会出现类似危机仍存在担忧。

美元指数的走势

5.美元指数的波动

在强劲的***就业数据和对美联储降息预期的调整推动下，美元大幅走强，令多种主要货币跌至多年低点。衡量美元对一篮子主要货币的美元指数延续近期上涨趋势。

美联储降息的影响

6.美联储降息的预期

美联储降息节奏相对谨慎，FOMC政策会议上，美联储将联邦基金利率下调25基点至4.25%—4.50%的目标区间，为美联储2024年第三次降息，也是年内最后一次降息。

汇率波动对投资者的影响

7.汇率波动的影响

汇率波动也是影响投资者资产价值的一个重要因素。人民币兑美元汇率的起伏，可能会给企业和投资者带来截然不同的影响。

美元汇率波动的解释

8.美元汇率波动的解释

通常来讲，美联储降息就像是开闸放水，按道理美股是该涨的，而且美元流出的话，美元汇率也该下跌才对。但实际情况却完全相反，这是因为有两个关键因素：第一，每次美联储降息都表明***经济状况良好；第二，降息后吸引了更多资金涌入***。

美联储加息的可能性

9.美联储加息的概率

市场对美联储12月加息概率从50%升至70%，美元指数从91.50反弹至92.60、非美货币下挫，黄金跌破1300美元，10年期***国债利率升至2.26%。

美联储缩表的影响

10.美联储缩表的影响

与加息一样，美联储缩表也是收紧银根的举措之一。但与提升市场利率的加息不同，美联储的缩表简单来说相当于是其资产瘦身的过程。

美联储缩表的预测

11.美联储缩表的预测

根据预测，若美联储继续按月缩减250亿美元***国债和200亿美元的抵押贷款支持证券（MS），那么2025年第一季度很有可能成为缩表的结束时点。这一变化将对美元汇率产生重要影响。