恒瑞医药股票为什么跌跌不休 恒瑞医药为啥跌跌不休

恒瑞医药股价的持续下跌引发了市场的广泛关注。以下是对这一现象的深入分析，涵盖了多个可能导致股价下跌的因素。

估值回归：市场调整估值需求

恒瑞医药股价的大幅下跌，部分原因是过去的高估值难以持续。过去几年，恒瑞医药的平均估值远低于当前水平，市场有调整估值的需求。

业绩压力：市场预期疲弱

除了估值调整外，恒瑞医药股价弱势的另一个原因是市场预期疲弱和业绩不及预期。受行业集采影响，恒瑞医药2021年增速放缓，导致股价承压。

政策影响：药品采集政策

恒瑞医药的股价下跌与药品采集政策密切相关。在第五批***药品采集清单中，恒瑞医药有7个品种被纳入，这些药品收入大约40-50亿，占比大约15%-20%，对公司的业绩影响显著。

行业整体表现：医药投融资寒冬

近几年，全球医药投融资进入寒冬，许多世界知名药企都在削减研发管线。恒瑞医药的研发投入却逆势增长，意在巩固技术护城河，取得对竞争对手的优势。

公司内部调整：创新药发展受阻

恒瑞医药的产品分为仿制药和创新药，仿制药是公司的“基本盘”，近年公司发力创新药。但由于创新药发展受阻，公司的高成长故事难以继续，这也影响了股价。

国际化挑战：海外营收占比低

虽然恒瑞医药的研发费用是同行最高的，且逐年增加，但其海外营收占比却相对较低。2015年海外营收占比3.82%，2020年也仅为2.73%。这表明公司在国际化方面面临挑战。

股东减持：大股东减持行为

恒瑞医药股价下跌还与大股东减持行为有关。在股价高位时，大股东减持可能导致市场对公司的信心下降，进而影响股价。

市场情绪：市场风格转变

恒瑞医药2021到2022年股价猛烈杀跌，主要来自市场风格的转变。医药集采政策改变了公司的估值逻辑，让恒瑞的高成长故事讲不通了。

恒瑞医药股价的持续下跌是多方面因素共同作用的结果。投资者在审视恒瑞医药的投资价值时，应综合考虑这些因素，做出明智的投资决策。