掉期交易怎么计算 掉期交易的三种形式

掉期交易，作为一种金融衍生品，涉及交易双方在未来某一特定日期交换货币或利率的合约。这种交易形式具有高度的灵活性和风险控制能力，是国际金融市场中的重要组成部分。

1.掉期交易的定义与特点

掉期交易是一种金融衍生交易方式，通常涉及到两个交易对手之间交换他们各自持有的、以一种货币计价的资产或负债。这种交换可以是基于不同的利率、汇率、商品价格等。

由于掉期合约内容复杂，多采取由交易双方一对一进行直接交易的形式，缺少活跃的二级市场和交易的公开性，具有较大的信用风险和市场风险。从事掉期交易者多为实力雄厚、风险控制能力强的国际性金融机构，掉期交易市场基本上是银行同业市场。

2.掉期交易的三种形式

掉期交易通常包括利率掉期、货币掉期和商品掉期。

利率掉期：指的是交易双方在相同货币的基础上，对固定利率和浮动利率的现金流进行交换。

货币掉期：是不同货币之间的本金和利息的交换，常用于对冲汇率风险。

商品掉期：指的是交易双方对某一特定商品的现金流进行交换，通常用于对冲商品价格风险。

3.掉期交易的定价

外汇掉期交易的定价通常基于即期汇率、远期汇率以及两种货币的利率差异。

在国际金融市场中，外汇掉期交易的规模庞大，参与者众多，包括企业、金融机构、中央银行等。

4.掉期交易的风险管理

与外汇期货和外汇期权等其他外汇衍生工具相比，外汇掉期交易具有一定的独特性。它更加灵活，可以根据交易双方的需求进行定制。

为了管理掉期交易的风险，交易员可能会根据事先设置好的Delta值来进行对冲。另一种对冲策略是超过规定值对冲，设定一个Delta的绝对值范围，比如-10到+10。

5.掉期交易的到期日与结算

到期日是掉期交易中一个重要的概念。欧式期权只能在到期日当天行权，而美式期权可以在到期日之前（包括到期日）的任何一个交易日行权。

按市价计价涉及定期（例如在每个交易日结束时）重新评估资产或负债以反映其当前市场价值。如果资产的市场价值增加，则该头寸被称为“按市价计价利润”，而如果市场价值下降，则该头寸被称为“按市价计价亏***”。

当日无负债结算制度要求每个交易日之后，无论盈亏，都必须进行结算，以确保市场的稳定性和流动性。

6.掉期交易的用途

外汇掉期的用途广泛。对于企业而言，它可以用来对冲汇率风险，确保未来的收入和支出以固定汇率结算。

对于金融机构来说，掉期交易是管理资产负债表风险和提供客户服务的重要工具。

通过以上对掉期交易的定义、特点、形式、定价、风险管理、到期日与结算以及用途的详细介绍，我们可以更全面地理解掉期交易在金融市场中的重要作用和操作方式。