青山为什么长期做空镍 青山镍业股票

青山控股镍事件解析

一、青山控股镍事件回顾

青山控股集团，作为世界最大的镍生产企业，其在伦敦金属交易所（LME）做空镍价的行为，已成为业内公开的秘密。彭博社在2022年2月报道，青山集团因持仓量占伦敦镍的50%~80%，而受到国际大资本的密切关注。这场风波的起源，还需追溯到青山控股与瑞士大宗商品贸易商嘉能可斯特拉塔之间的较量。青山控股持有20万吨的镍矿空头合约，但由于国际事件的影响，这场交易变得复杂而敏感。

二、青山做空镍的原因分析

1.镍市场供需形势 青山控股在镍市场中的做空行为，首先基于对镍供需形势的分析。从持仓量观察，青山的20万吨镍显然是超过了套保的需要。但青山可能基于对自身镍增产前景的了解，预计在高冰镍供应大幅增加后，镍价会下降。

2.自身镍增产前景 青山集团在印尼拥有镍矿资源，一般这样的企业都会自己生产，自己在期货市场下单，用来对冲自己的风险。但如果对冲单过多，超过自己的产能，那就可能是故意想要通过做空赚钱。

3.环保政策影响 环保政策的陆续出台也会对青山镍价格造成影响。青山镍矿山的环保问题一直备受关注，政策的严格要求可能会导致矿山的生产成本上升，反过来影响到镍的市场需求和价格。

4.俄乌战争影响 由于俄乌战争的原因，很多在做对外贸易的企业都受到了很大的影响，青山集团也不例外。由于俄罗斯本土的镍资源出口受到了限制，所以在国际方面镍资源的价格也受到了影响。

三、青山做空镍的风险与应对

青山控股在期货市场上卖出一份合约，约定在未来某个时间按照一定价格出售金属镍。如果到时市场价格低于约定价格，那么这份合约对青山控股而言就是赚钱的；反之，如果市场价格高于约定价格，那么青山控股就会面临亏***。

为了降低这种风险，青山控股通过与期货银行债权人组成的银团达成静默协议，逐步缩减空头头寸，最终成功应对了这次风险。

青山控股在镍市场中的做空行为，虽然存在风险，但也是基于对市场形势的准确判断和风险控制。青山控股在未来的发展中，将继续关注市场动态，以更稳健的策略应对市场变化。